黃昏市場挖寶去

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反而認為改革初見成效

而后,康柏和蓋特韋 200 等公司又加入了新一輪競爭。面對嚴峻的

    挑戰,IBM 公司逐漸喪失了競爭力和獲利能力。

    到了 80 年代中期以后,I徵信BM 往日的輝煌已經不存在。1984 年,IBM 獲得

    65.8 億美元的稅后凈收益,銷售利徵信潤率達 14%。這是美國所有公司至今為止

    最高的盈利記錄,同時代表著 IBM 事業的頂峰。此后,IBM 便逆轉直下。面

    對海外低成本制造商和國內兼容機廠商的價格競爭壓力,從大型機分部提拔

    上來擔任徵信公司總裁的約翰·埃克斯迅速采取了大量精簡員工(萬余人退休自

    然減員和給部分員工高額補貼,促其自動辭職)、增強銷售力量(5000 名銷

    售員)、重用產品租賃策略和重構組織結構等措施。但卻未取得預期效果。

    1986~1990 年間,IBM 的營業收入年增幅只在 3~6%,抵不上營業支出的增

    長幅度,徵信從而盈利大幅度下降。1986 年,凈徵信收益從上年的 65.6 億美元下降

    到 47.9 億美元,下降 27%。經過努力,效益有所回升。但到 1989 年,凈收

    益又下降到 37.2 億美元。雖然 1990 年 IBM 取得了 59.7 億美元的盈余,但這

    筆收益的大部分是來自一些徵信短期因素的作用。IBM 高層領導沒有意識到這一

    業績的不穩定因素,反而認為改革初見成效。受這一認識誤導,證券分析家

    也樂觀地預測 IBM 公司 1991 年盈利將達 70 億美元,埃克斯本人也許諾股票

    分紅將提高 35%。然而,到 1991 年第一季度,IBM 即發生了 17 億美元的虧

    損。1992 年初,證券分析家再次預測 IBM 本年度將有 40 億美元盈余。可結

    果,IBM 在 1991 年虧損 28.6 億美元后,1992 年出現了商界少見的 49.7 億美

    元的大虧空。1993 年 1 月,IBM 股票價格跌至每股 40 美元以下,達到了 17

    年來的最低價,從而構成了改組公司高層領導的壓力。1993 年 1 月,埃克斯

    在宣布了將公司的紅利分配削減 55%后,不得不提出辭職。

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